造车新势力盈利要过三道坎

尽管前三季度净亏损高达87亿元，蔚来CEO李斌仍笃定公司会在明年四季度实现盈亏平衡。自信的不止蔚来，就在理想公司发布三季报前，公司CEO李想也公开表示，L8和L9同时交付后，理想汽车也要和连续7年的亏损说再见。　　回顾造车新势力特斯拉的盈利时间表可以发现，其第一次实现季度盈利用时整整10年，而实现持续盈利，更是用时16年之久。如此看来，一方面，应给予造车新势力更多宽容和耐心；另一方面，作为借鉴和赶超者，应查漏补缺，最大限度地缩短由亏转盈的进程。　　进一步梳理特斯拉的盈利历程发现，具有明显的阶段性特点。其中，2018年作为关键节点，公司亏损情况开始迅速好转，并在2年后首次实现全年盈利，自此走上正轨。而这其中的关键在于走量车型Model 3开始量产交付。　　基于此，笔者认为，造车新势力实现盈利的关键在于规模。众所周知，作为重资产行业，车企初期需要巨额投资用于工厂建设和研发，这就导致了造车新势力的前期亏损。　　而想要尽快盈利，最有效的办法就是提升营收。对于造车新势力而言，就是要可持续地、尽可能多地销售车辆，这也是规模决定盈利的逻辑所在。　　具体来看，首先，提升产能是前置条件。以蔚来为例，公司于2020年二季度首度实现毛利率由负转正，并在2021年后，达到近20%的水平。产品层面，蔚来“866”三款车已经有稳定的销量和受众，经营毛利已经基本可覆盖销售与管理费用。换句话说，现在的蔚来，最紧要的问题就是提升产能。　　其次，产能问题实际上就是供应链问题。随着近年来，各式各样的软硬件功能件“上车”，大家比的就是谁的供应链管理能力更强，垂直整合能力更优。这是一个系统性、久久为功的新课题，需要产业链参与者共同努力。总之，未来的优秀汽车企业不仅要有核心技术，有储运能力，还要拥有对供应链的控制力。　　最后，坚持用更高效的产品方式满足多元化的市场需求，这也是对中国汽车市场深度理解之后的选择。中国汽车市场兼具最大规模和最大区域差异特点，这决定了需求的多样化。由此完全可以通过一个平台架构下的不同车型去覆盖多样化的群体，依靠基本研发成本的无限摊薄，进而达到扩大规模，提升毛利的效果。